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海通证券的策略报告中提到，基于排名考核制度，公募机构存在配置银行的需求。在这份报告看来，四季度博弈因素增多，往往是市场变盘的节点，在这样的情况下，流动性较好、且便于机构在短时间收集筹码的银行板块往往容易成为弯道超车的潜在筹码。再加上以中信一级行业2010-2018年的数据为例，银行板块前三季度平均涨跌幅为-3%，处于行业涨跌榜后半区，所以岁末年初就会成为机构眼中的香饽饽。

总结而言，美联储最终的资产负债表规模，取决于商业银行的流动性需求（对准备金的需求）：商业银行的流动性需求不容易测算，但是我们可以侧面印证：如果在缩表过程中商业银行增持国债，说明商业银行将准备金需求转化为国债需求，采用国债满足流动性监管要求；如果商业银行并未显著增持国债，说明商业银行仍对准备金具有超额需求。

Blevins称，苹果一般情况下不会和供应商签署排他的协议，除非他们不得不这样做。他特别指出：“苹果相信英特尔在2012年至2016年之间是有能力向其提供iPhone芯片的。”言下之意是与高通的排他协议限制了苹果向其他供应商购买芯片。Mueller向第一财经记者解释称，这一证词非常关键，因为这意味着在那段期间，如果没有和高通之间的排他协议，那么苹果其实是可以向英特尔购买芯片的。而根据高通的说法，苹果向其购买芯片是因为市场上没有别的选择。这也是FTC指控高通垄断地位的关键证据之一。

不过，联电现在有联发科和紫光两大客户在手。其中联发科与联电存在密切关系。“这两年都是满载，连新客户要试生产，都没有办法”，尤朝生2018年时曾对媒体说。他是和舰芯片副董事长，也是这家公司背后大股东联电在中国大陆市场的最重要操盘手。2003年他加入和舰芯片，已经在大陆市场躬耕16年。

褐皮书报告显示，“一些地区表示，企业面临着原料和运输成本上升，贸易环境的不确定性和/或很难找到合格工人的问题”。根据12家地区联储银行截至10月15日收集的信息，美联储的褐皮书经济报告继续显示，企业通常没有以大幅度加薪来应对劳动力市场紧俏的局面。

债券方面，美债收益率全面上行。分地区以10Y债券收益率来看，美国国债收益率上行5bp，日本下行0.7bp，英国下行5.68bp，德国下行6bp，法国下行0.4bp。前两周，美元走强，美指上行0.17%。英镑下行0.17%，欧元下行0.11%，日元下行0.80%。 过去两周，美元兑人民币上行。CHN HIBOR短期上行，长期下行。