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汉商集团：阎志拟要约收购公司9.5%股份 或致控制权变化汉商集团（600774）11月27日晚间披露股东阎志的要约收购报告书。要约收购期为今年11月30日至明年1月2日，要约收购股份数2156万股，占总股本的9.5%；要约价格15.79元/股，较昨日收盘价溢价三成；要约收购生效条件为，预受要约的公司股票申报数不低于1724.8万股。要约收购后，阎志及其一致行动人卓尔控股合计持股比例将达39.5%，可能导致公司控制权变化。公司股票28日复牌。

尽管本年三季度的营业收入、现金流创造了历史最高纪录，生产、销售状况也无异常，但最近两日，三季度的增幅远低于去年同期，引发了投资者对茅台未来的不确定预期。分析一家企业，不仅要同比，更要环比——多维度地判断与思考，才能找到观察茅台盘面数据背后的逻辑。目前看来，茅台的发展，正在优质轨道上前行。我们不应被“利空”恐慌，以及轻易得出的“走低”结论，左右理性判断。

不过，新能源汽车补贴逐渐退出市场也成趋势。国务院发展研究中心副主任隆国强此前曾表示，新能源补贴的退坡，是我国新能源汽车产业从导入期到成长期之间过渡的必经之路。为了确保我国新能源汽车产业的持续健康发展，就需要与国外品牌进行正面竞争，解决“后补贴时代”新能源汽车产业的生存发展问题。

Q：在手机行业格局逐渐稳固的情况下，二三线手机厂商压力怎么化解？锤子科技怎么感知这些压力？吴德周： 手机的马太效应越来越明显，今年情况更为明显，前四家越来越大，后面你也能看到。我经常和同事看玩笑，好像今年一下来，所有以前二线的品牌已经没剩几个了，以前发货都是过千万级的品牌也没剩几个。

是否推行缓冲期制度的前提，应当建立在债券发行人、持有人的市场化自愿共识之上，而不应被强制“上弦”，否则不但是对市场化原则的破坏，更是对信用债市场信心的透支。形式大于内容近来，围绕信用债违约缓冲期的业内呼声始终不断。与银行为信用卡业务提供逾期类似，为债券兑付提供缓冲期支持，的确能够在一定程度上缓冲兑付逾期对发行人信用声誉的影响，平抑发行人与债券持有人的冲突，同样也能够降低信用债市场中的违约比例，让债券市场“看上去”更健康。

证监会还表示，将重点支持符合国家产业战略发展方向、掌握核心技术、具有一定规模的优质境外上市中资企业参与A股公司并购重组，并对其中的重组上市交易进一步严格要求。除了通过“借壳”的方式回归A股之外，IPO方式也成了中概股回归通道，比如目前已经顺利过会的药明康德，以及正在排队的博纳影业。